EspeculandoQueEsGerundio

Ibex - figura de continuación

2011-12-13T00:41:00.001+01:00

Buenas,

sin extenderme mucho, que ya es muy tarde:
- posible bandera de continuación alcista.
- posible doble apoyo en media exp. de 200 en velas horarias
- tras cierre de los últimos huecos alcistas, que dejaría sólo el hueco de inicio.

dibujo dos posibles objetivos, uno más conservativo y otro menos.

¿demasiado fácil? la solución probablemente antes de que tomemos las uvas :-)

Un saludo y suerte.

Más razones para un suelo a largo plazo en el Ibex

2011-11-25T21:53:00.000+01:00

Buenas noches,

he de confesar que llevo muchos meses, de hecho varios años dándole vueltas al asunto que traigo en este artículo. Se trata de un estudio que he realizado sobre un indicador que ayude a detectar suelos a largo plazo en el ibex.

El punto de partida es sencillo: como ya sabréis, el comportamiento de los valores conocidos como "chicharros" tiende a exagerar los movimientos realizados por la media del mercado:

- En épocas alcistas, tienden a subir porcentajes mucho más elevados que la media, mientras que

- En épocas bajistas, suelen cometer excesos evidentes

Se trata de valores muy especulativos y manipulables, y en ellos las expectativas del mercado influyen drásticamente en su valoración en bolsa.

Ahora bien, también es bastante aceptado en estos lares que el Ibex es un índice que podría considerarse "chicharro", por la similitud con los valores que mencionábamos anteriormente, en comparación con otros índices internacionales más estables y de mayor volúmen.

A partir de aquí, traigo un gráfico en el que se muestra el ratio entre el Dow Jones Industrial y el Ibex.

Los motivos son principalmente dos:

- El DJI es uno de los principales índices de referencia a nivel mundial

- Cuando se hace la relación con el ibex, se observa una correlación muy interesante en los útimos periodos que podríamos llamar de "exceso".

Así, nos montamos un Relative prize en el que superponemos el Ibex y el DJI.

Se pueden observar claramente en el indicador mostrado en la parte inferior las zonas de "exceso de mercado":

- Entre 1,4 y 1,6 el Ibex está claramente sobrevalorado con respecto a lo que podríamos considerar razonable. En estas formas se pueden observar techos relevantes de medio / largo plazo. Con techos relevantes quiero decir que de los máximos tenidos en esas zonas se pueden ver caídas mínimas de un 30%, y en algunos casos más de un 50%

- Entre el 0,8 y el 0,9 el Ibex está por contra infravalorado. El mercado se encuentra sobrevendido, la confianza está por los suelos y no es fácil ver analistas que recomienden una compra clara. Este indicador detecta mínimos significativos de medio / largo plazo, donde podemos ver subidas mínimas de un 40%

Pues bien, estamos ahora mismo con el indicador en entornos de 0,85. Esto no quiere decir que tengamos un rebote automático, o que estemos en el mínimo exacto. Lo que quiere decir es que muy posiblemente estamos en una zona de suelo a largo plazo, y desde los mínimos que se produzcan podamos tener rebotes de más de un 40%.

Por ejemplo, si hacemos la hipótesis más o menos razonable de que el suelo se produzca en forma de doble suelo, en niveles de aproximadamente 7.500, una subida de un 40% nos llevaría hasta los niveles de 10.500... y esto como mínimo.

Ahí queda eso ;-)

Para terminar, comentar que si queremos ser conservativos, y esperar a que el "suelo" siguiendo este indicador, se confirme, lo suyo sería esperar al corte de la directriz bajista en el relative prize. Este corte aún no se ha producido, y podría llevar semanas o meses. Pero bueno, el plazo en el que esta estrategia habría funcionado en el pasado es normalmente de 3-5 años.

Buen momento de nuevo según lo veo yo para compras a largo plazo.

De nuevo, recordad que esto es mi modesta opinión, y cada uno debe realizar sus propios análisis en que basar las decisiones en la operativa .

Un saludo y mucha mierda!

IBEX - Septiembre, ¿Suelo a la vista?

2011-11-21T21:16:00.000+01:00

Buenas noches,

han pasado unos dos meses desde mi última entrada, de sesgo alcista, y lo cierto es que seguimos más o menos en la zona donde lo dejamos. Esta nueva entrada igualmente alcista, pero dado el diferente alcance y plazo en la estrategia, creo que lo natural era hacer un artículo aparte.

Seremos sencillos:
- Históricamente: Septiembre es un mes al que parece que los suelos de mercado le tienen apego. Ya pasó en 2002, en el 98, y alguna que otra crisis que no citaré (confieso: por pereza de andar investigando)
- A nivel de mass media, no hay que ser muy avispado para darnos cuenta que las noticias económicas son malas, muy malas. Se va a acabar el Euro, la Unión Europea y el mundo tal y como lo conocemos (no te jode)... algunos dicen que no estábamos tan mal desde la II Guerra Mundial. Esto obviamente suma bastantes puntos de cara a pensar en un suelo
- Técnicamente: Pues bueno, así sin darle muchas vueltas, tenemos dos posibles figuras alcistas en estos niveles: una cuña alcista, y un HCHi (figura de vuelta alcista), donde los objetivos de la primera podrían rondar los 9.500 puntos y los del segundo los 10.500.
Ha de notarse no obstante que ninguna de las dos figuras está confirmada... no obstante la zona de precios actual (8.000 puntos) es la que nos da mejor relación de rentabilidad-riesgo, y es por ello que planteo la estrategia alcista llegado este punto.

Ojo, recuerdo por si no se ha notado que estoy hablando de un suelo a largo plazo. Vamos, que no negaré que se me ha pasado alguna que otra locura por la cabeza... como sacar ese dinerillo que anda guardado (y dando un mísero interés) para la entrada del piso.

Ha de tenerse en cuenta (luego se diga que no avisé), que la búsqueda de suelos es una empresa poco grata, ya que a priori muy pocas veces se acierta, lo que nos lleva a que a menudo cuando se acierta no se aguante la posición ganadora.
No obstante, y aunque la mayoría no seamos capaces de comprar ahora y mantener durante años, sí que utilizaré esta perspectiva para dar sesgo alcista a mis operaciones de medio plazo, comprando en retrocesos siempre y cuando no se pierdan en cierre diario los niveles actuales (digamos 7.900) si se va a medio plazo, o los mínimos (digamos 7.400) si se va a largo plazo.

Un saludo, suerte, y no hagáis ni caso de lo que digo ;-)

IBEX - Esperando un rebote

2011-08-22T19:29:00.000+02:00

Buenas tardes,

conseguido el objetivo bajista del triángulo formado desde mediados de 2010,

y en lo que parece ser la parte baja del canal bajista

se ha formado una doble figura alcista, por un lado una estrella vespertina y a continuación una envolvente alcista. Todo esto me hace pensar que es bastante probable tener un rebote. La zona de objetivo la fijo en los entornos de 9.200f, lo que nos da cerca de un 10% de revalorización desde los niveles actuales.

Según lo veo, ahora que además llevamos una temporadilla en la que los mercados son noticia día sí día también y hasta el frutero te comenta lo mal que está la bolsa y el mal que está haciendo la especulación al mundo... que los líderes europeos cancelan o vuelven de sus vacaciones por las turbulencias de los mercados...
Esto me da indicios de que podríamos estar ante un suelo de mercado, quizás a medio plazo... eso el precio lo irá diciendo, pero bueno, quizás no es mal momento tampoco de hacer algunas compras en contado de cara al medio-largo plazo.

Un saludo y buena suerte!

Fibex - escenario para la semana que viene

2010-11-19T19:24:00.003+01:00

Buenas tardes de viernes.

Por quien esté interesado en el tema de Elliot, yo tengo que admitir que soy sólo un aficionado, pero de vez en cuando me gusta buscar sub-recuentos que veo más o menos claros.

Este que pongo a continuación lo llevo viendo unos días... y veo que sigue confirmando el escenario de caídas que tengo en mente para las próximas semanas o meses, según el cual estaríamos empezando una nueva pauta impulsiva a la baja, y estaríamos en una onda 1 a la baja que en un grado mayor podría ser una C o bueno, eso es más discutible... pero eso, a corto plazo creo que estamos inmersos en una onda de inicio bajista, y todavía no hemos terminado.

Así, y aunque tenemos todo el fin de semana para preparar las estrategias de la semana que viene, yo ya tengo bastante claro que si el lunes nos acercamos a la zona de 10.350-10.400f es zona de cortos para aguantarlos si se puede casi toda la semana.

Objetivo mínimo de caída si llegamos a 10.400f serían los 10.050f +- (amplitud de la onda 1)

de ahí hasta los 9.750f hay una zona de posibles apoyos donde podría acabar esa supuesta 5 del primer impulso.

De ahí rebote gordo para despistar y tal

pero como se pierdan los 9.750f... agarraros amigos porque esto puede desmadrarse.
Un saludo y buen finde!

ACTUALIZACIÓN A CIERRE DEL 23-NOVIEMBRE-2010
Bueno, una imagen vale más que mil palabras. El escenario ha cumplido, fuera el recuento correcto o incorrecto, pero de haber seguido esta estrategia, habríamos tenido una entrada de casi 700 puntos en dos días... y sin preocuparnos de que nos hubieran saltado el stop loss por algún rebote engañoso.
Obviamente, del dicho al hecho hay un trecho... y en la práctica es muy difícil conseguir toda la amplitud del movimiento, o incluso no haber caido en la tentación de entrar a la contra... pero bueno, si la idea es hacer una estrategia y seguirla en este caso la hemos clavado.

Sobre qué hacer ahora... pues está claro que es un momento muy complicado a priori, pero aún no hay que darlo todo por perdido, y aunque en cierre hemos perdido el soporte clave, no hay que olvidar que tenemos el fibo del 0,618 del último impulso alcista ahí mismo en los 9.500f y mi opinión es que entre los niveles actuales y esa zona deberíamos rebotar unos días o semanas... aunque eso sí, me temo que para seguir cayendo en los próximos meses.

Un saludo a todos, y mucha suerte en la vida y en la bolsa!

Fibex ¿se avecinan más caídas?

2010-11-16T21:09:00.000+01:00

Buenas noches.

Hace mucho que no subo nada por aquí... sí lo se... mucho tiempo ha pasado... y he andado liado... nuevo curro echando más horas. Pero bueno, más vale tarde que nunca!

Echad un vistazo a este posible escenario según el cual, si desde donde estamos llega a los 10.500 será para volver a impulsarse a la baja.

Fijaros en las divergencias entre el precio y el indicador de abajo en azul (williams 80%).
Además, el movimiento direccional está haciendo una figura que suele formarse en el inicio de los movimientos impulsivos:

Mirad este otro gráfico donde se ven mejor las pautas de ambos indicadores en las caidas que se han producido durante el 2010.
Ojalá me equivoque... pero no me extrañaría perder los mínimos de junio en los próximos meses

es solo mi opinión, claro

un saludo

ABENGOA - Figura de HCH

2010-04-28T23:51:00.001+02:00

Tenemos lo que para mí es un HCH claro en Abengoa, con objetivo teórico los 12,40

La estrategia operativa sería dividir la posición en dos mitades. Algo así:

- Entrada: 1/2 en la apertura de mañana y 1/2 si rebota hasta la zona de 19,50-20 €
- Stop: 1/2 en 20,60 y otro 1/2 en 22,50 en cierres horarios
- Objetivos: 1/2 en 15,20 y otro en 12,40

El Beneficio/Riesgo es (aproximadamente, porque varía en función de qué posiciones parciales se ejecuten) del orden de 2, por lo que parece una operación aceptable.

Un saludo. Cuidadín que está el mercado que quema!

"Civilización"

2010-04-05T19:52:00.007+02:00

Me giré una última vez, apesadumbrado. En la distancia aún se oía el suave rumor de las olas. O quizás era sólo su recuerdo, que hacía eco en nuestra memoria.
La mar negra y aterciopelada se abría hipnótica ante nosotros, como el sueño de otro mundo, de otro tiempo en que la luna todavía era reina de la noche, y el estruendo de la civilización aún no había hecho mella.

Fotografía: Inés Gil Moreno

Texto: Miguel Ángel Rubio Ávila

IBEX - Nuevo escenario M/P

2010-02-09T18:30:00.015+01:00

Buenas tardes a todos!

Hace mucho que no subo nada por aquí, así que me ha parecido que no estaría de más subir mi escenario para las próximas semanas/meses

En primer lugar y cumplido el objetivo que ya anticipábamos en el anterior artículo del ibex

IBEX - se acabó lo que se daba

Si además tenemos en cuenta que ese objetivo coincidía con el objetivo de la cuña de implicaciones bajistas que formó el índice en la cresta de impulso:

Podemos pensar que el primer impulso bajista se ha agotado. Ahora yo creo que lo más probable es asistir a un rebote medianamente grande, teniendo en cuenta la amplitud del primer impulso bajista, así que observando el gráfico yo esperaría un rebote hasta la zona de 11.000f - 11.250f y a continuación desarrollar un nuevo impulso a la baja que posiblemente nos lleve a los 8.800f-9.000f

Más o menos algo así como esto:

Luego ya sabéis, esto no es más que bolsaficción, y cualquier parecido con la realidad es pura coincidencia.

Un saludo y buena suerte!

ACTUALIZACIÓN 26-MAYO-2010

Actualizo como ha quedado el escenario. Ha cumplido casi diría paso a paso.
Ahora cabe la posibilidad de que el precio pare aquí o se produzca un cierto rebote.
Pero no me extrañaría que tras ese hipotético rebote, el actual impulso bajista continuase hacia los mínimos de 2009... no se trata de un escenario... pero sí de una posibilidad que está ahí.
Saludos

Poker y Bolsa

2009-12-03T19:21:00.006+01:00

Seguramente habréis pensado en más de una ocasión que esto de la bolsa es puro azar... como si de un juego de cartas se tratase.

Pues bien, para mí es obvio que hay muchas similitudes. En particular, yo hoy voy a intentar profundizar en la relación entre la bolsa y el poker.

Yo nunca había jugado al poker.
Empecé a jugar con un grupo de amigos hace un par de meses, y hemos tomado la costumbre de jugar uno o dos días por semana. Al principio, lo reconozco, era terriblemente malo: no sabía gestionar las jugadas.

Hay una parte importante que es escudriñar a los demás jugadores, analizar sus reacciones e interpretarlas para saber si llevan buenas cartas o van de farol.
Pero luego hay otra parte, para mí más importante, que es saber gestionar las propias cartas o lo que sería equivalente en bolsa, saber hacer un control del riesgo.
En poker no siempre se puede tener buenas cartas. Se pueden tener rachas más o menos buenas. Pero para no caer de buenas a primeras, hay que saber controlar las apuestas. Uno se puede echar un farol de vez en cuando, pero también hay que saber cuándo no se tienen cartas para ir. Hay que apostar fuerte y arriesgar cuando se tienen cartas, y saber retirarse a tiempo, aunque sea perdiendo, antes que hacer un "all in" movido por el orgullo propio y perder la partida.

En bolsa pasa lo mismo. Hay que saber cuándo tenemos realmente motivos para entrar y cuando no. No hacer entradas impulsivas al ver un movimiento volátil, que muy probablemente nos llevará a entrar de forma precipitada.
No es lo mismo aguantar una posición perdedora cuando se está cerca de un nivel de soporte o resistencia, que cuando se ha entrado largo simplemente porque había bajado mucho.

Hay que saber esperar a tener cartas sin desesperar (de nuevo, una entrada temprana suele llevar a una posición a la contra inmediata) Hay que saber cuándo dejamos de controlar una jugada (o una operación), y simplemente nos dejamos llevar por los contrincantes (esos tibus). Cuándo estamos tomando riesgos que pueden comprometer la partida (o nuestra cuenta).
Pero también hay que saber cuándo tenemos una jugada ganadora, y hay que apostar fuerte: en bolsa, si hemos preparado una entrada, hemos esperado al momento justo (sin tener miedo de quedarnos fuera aún habiendo acertado el movimiento... ya habrá otras ocasiones) y hemos definido el stop claramente, hay que saber aguantar los beneficios... incluso aumentar posición, y tener aguante para esperar de nuevo a que llegue a nuestro objetivo; en cualquier movimiento siempre hay tramos correctivos que hay que saber soportar.

Son muchas las similitudes pues. Básicamente se trata de control emocional, y control de riesgos. Lo demás: análisis chartista, sistemas, búsqueda de patrones repetitivos, etc. se puede conseguir fácilmente: sólo hay que dedicarle tiempo.

Pero el control de los sentimientos no se consigue con práctica.
Yo no se cómo se consigue... disciplina, dirían algunos: es fácil ser disciplinado cuando se aplica un stop asumible... pero para ello hay que tener la operación controlada de principio a fin... y si no, pues fuera. No tiene sentido estar dentro, no tiene sentido jugar todas... porque lo más normal es que salgamos perdiendo.

Así, sólo quiero invitaros a probar este juego, el poker.
Es probable que sea casualidad... no puedo demostrarlo, pero desde que he aprendido a dominar mis partidas de poker (gane o pierda, mantener el control) me va mejor especulando.
Por supuesto el nivel de apalancamiento es muy importante a la hora de mantener ese control.

Pero hace mucho ya llegué a la conclusión de que para ganar en bolsa era necesario arruinarse por lo menos una vez (y eso ya es otra historia)... jugar al poker y perder nos da la oportunidad de pasar por sentimientos parecidos a los que se pasan durante una ruina (llamando eso a perder todo el capital dedicado a bolsa, no los ahorros necesarios para subsistir, claro)... y total, es probable que perdamos mucho más dinero en bolsa frente al ordenador, que en una buena timba con amigos y pasando un buen rato.

Buenas noches amigos!

IBEX - se acabó lo que se daba

2009-11-26T19:02:00.004+01:00

en consonancia con el escenario correctivo que planteo en Dow, pongo ahora uno del ibex... lo que pasa que como este último es un chicharro, lo que podría ser un movimiento lateral bajista del Dow en Ibex podría convertirse en una buena bajada... en torno al 15% en primera instancia, y ahí habría que replantearse la estrategia.

pongo el gráfico... sencillo, que no se diga. no creo que hagan falta más explicaciones.

la confirmación bajista la daría bajo el primer soporte horizontal azul... pero mi escenario es que lo haga... quien quiera que espere.

un saludo y suerte!

y el mismo gráfico más de cerca, para que se vean mejor las líneas:

Dow Jones ¿Para cuando un suelo? --> Parte VII

2009-10-30T19:26:00.003+01:00

Buenas tardes...

ya sabéis que tengo predilección por comparar estas dos crisis... la actual y la que tuvimos en el '74

para no tener que hablar mucho... simplemente se trataría de una nueva extrapolación de lo que sucedió entonces a lo que podría suceder ahora.
considera un escenario lateral bajista durante unos cuantos meses, antes de seguir subiendo

un saludo... no se podrá decir que no lo digo claro, por lo menos jeje

gráfico diario actual

y el gráfico entonces... en el '74

IBEX-35: Un circo... y nosotros los payasos

2009-10-28T12:42:00.003+01:00

Bueno, no es que vaya a contar nada nuevo.

El IBEX-35 es un índice con una ponderación absurda, y que más bien debería de llamar IBEX-5 o algo así.

El caso es que uno que lleva ya tiempo intentando invertir con pequeñas cantidades en valores, pues se ha ido dando cuenta que aunque en el ibex estábamos en máximos anuales, muchos de los valores (excluyendo los bluechips y otros cuatro gatos) ya han estado tomando la senda bajista... y como muestra los stops que me han terminado saltando en la mayor parte de los valores que llevaba.

Sin embargo el IBEX sigue en máximos... o prácticamente al lado.

total, que me he puesto a hacer unos numeritos con una tabla excel, en la que se muestran los 35 valore del ibex 35, y algunos datos estadísticos que son bastante significativos.

El IBEX ha corregido apenas un 5% desde máximos, cuando tenemos que la media aritmética (no ponderada) ha corregido un 15%. Obviamente el IBEX no es un índice representativo de los valores que lo componen.
Así también, otro dato que a mí me parece asombroso, es el número de valores que lo han hecho mejor que el IBEX desde sus máximos anuales es tan sólo de 4... es decir, aproximadamente 9/10 valores del IBEX-35 lo han hecho peor que el propio índice desde los máximos respectivos.

¿podemos asimismo sacar alguna otra conclusión de aquí?
pues siendo malpensado, se me vienen a la cabeza teorías conspiratorias. Simplemente guiándonos por estadística simple, si la masa de inversores se acerca al mercado con intención de invertir, ya que observa que tenemos un ibex 35 (que en teoría debería marcar la tendencia general del mercado español, cosa que a la vista de los datos es rotundamente falso) en tendencia alcista, en máximos, etc.
ese inversor, por estadística pura y en nada que diversifique su inversión en digamos 5-10 valores, muy probablemente se encuentre que está perdiendo dinero mientras supuestamente el IBEX sigue haciendo máximos.
Obviamente todo esto está controlado por los que mueven los hilos, allá donde estén, que sin que nos demos cuenta llevan dándonos por el culo más tiempo del que estaríamos dispuestos a admitir en otras circunstancias del mercado.
Menudo circo... y menuda tomadura de pelo

Un saludo, suerte... y mucho cuidado!

NOTA: respecto a la fiabilidad de los datos de la tabla, nótese que son sacados de internet, así que es posible que haya errores. No obstante, pese a que pueda haber errores puntuales, considero que se trata de datos representativos

Euro-stoxx ... un escenario hipotético

2009-10-21T20:19:00.003+02:00

No voy a escribir porque estoy vago y porque creo que el gráfico se explica solo.
simplemente hace falta descargar el indicador... y echar a los largos (los que queden) antes de romper el lateral... por lo que creo que no solo gastará tiempo, sino que también corregirá en precio

un saludo

EDITADO 27 OCTUBRE:
¿qué ha pasado? pues que se ha alcanzado la zona objetivo sin repetirse la pauta... resultado: un servidor palmando pasta
hay que joderse

Dow Jones ¿Para cuando un suelo? --> Parte VI

2009-08-15T12:45:00.006+02:00

Continuando con la serie de artículos sobre el suelo en el Dow Jones, podemos observar cómo en un principio parecía descabellado pensar en un suelo a largo plazo, o incluso en recuperaciones como las que hemos tenido desde marzo de este año.

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2009/03/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte-v.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2009/01/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte-iv.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte-ii.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo.html

Observando el gráfico, y como es habitual, la hoja de ruta que tendríamos de seguir los pasos dados en la crisis del '74 (que hasta ahora ha funcionado mejor de lo que cabría esperar), podríamos pensar en seguir con las subidas de forma bastante sostenida hacia entornos de 10.000-10.500 puntos, o en RSI hacia niveles de 70.

No obstante, hay que valorar que llevamos dos cierres semanales chocando contra el fibo del 0,318 de toda la caída, y que además coincide con niveles de resistencia.

Por lo tanto, podríamos afrontar un planteamiento para nuestra cartera de largo plazo, confiando todavía en más subidas, pero ya buscar un nivel de stop que de perderse, podría llevarnos a buscar un doble suelo, o incluso perder mínimos.
Este nivel de stop sería claramente el 8.000, bajo los mínimos de julio, que si bien puede parecer lejano, nos debería mantener dentro a pesar de correcciones locales, y en caso de ser perdido aún nos protegería de un probable 20% de caída tras su pérdida, que si bien podría no producirse, porque hay soportes intermedios, pero me parece un escenario por lo menos razonable.

Por otra parte, actualizo el gráfico en el que se superponen ambos gráficos (el del '74 y el actual), para ver de forma más visual las similitudes (y diferencias) entre ambos movimientos.

Ya que ahora tenemos el gráfico más avanzado, vamos a intentar sacar alguna conclusión nueva: observando ambos movimientos, da la impresión primero de una mayor fortaleza bajista en el movimiento actual, ya que los impulsos bajistas fueron más profundos, y por otra parte, una menor fortaleza alcista, ya que aunque se sigue observando un paralelismo en los impulsos, los actuales han recuperado sólo un 38% de la bajada, mientras que a estas alturas en el 74 (salvando las distancias tras el ajuste de escala temporal) ya se había recuperado un 62% de la caída.

Esto puede ir dándonos indicios de que probablemente tras un movimiento lateral de consolidación durante un par de meses, podamos ver otro movimiento alcista que nos lleve a los 11.000-12.000, pero (y siempre en base a la comparación de ambos movimientos) que probablemente sea en esos niveles donde se agote el rebote, y tenga que pasar bastante tiempo (años) para volver a ver nuevos máximos históricos.
En el 74, tras casi alcanzar los máximos, inició una fase lateral de gran amplitud, que duró 6 años, y que haciendo el ajuste temporal, podría ponernos en unos 4 años para el momento presente.

Un saludo, y espero que os haya resultado interesante.

IBEX - Tímida incursión por Elliot

2009-06-17T16:59:00.006+02:00

Para los que me hayan seguido una temporada, sabrán que soy aficionado a Elliot, aunque con sólo ciertas nociones básicas. Pero de vez en cuando sí que intento aplicarlo en situaciones que me parece ver una pauta clara.

Esta es una de ellas. ¿posible pauta terminal?

Escenario posible de vuelta del ibex hacia los 7.500

parece una locura... y por el bien de muchos conocidos espero que no sea así... pero habrá que seguirlo

un saludo y buenas tardes!

NOTA: mientras operaba y preparaba el gráfico, ese pseudo triángulo expansivo ha roto a la baja...peligro

INDITEX - Sigue gustándome

2009-04-22T19:36:00.002+02:00

Ya empecé a hacer seguimiento de inditex hace unos meses, en este artículo:

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2009/02/inditex-tiene-estructura-alcista.html

en el cual mostraba la curiosa estructura en abanico que está realizando el valor.
La estrategia que planteé entonces no funcionó, ya que perdió el nivel de stop, y tras una caída rápida ha recuperado casi un 50% desde mínimos.

Ahora estamos en niveles de precio similares a los iniciales, y la estructura en abanico sigue plenamente vigente. Las posibles figuras alcistas están ahí, y cuando rompa creo que los objetivos pueden ser interesantes.

En el gráfico se puede ver cómo veo el valor. Si rompiese, esperaría una subida hacia 38-40, para tras una probable corrección hacia los 35 por lo menos, y un objetivo final que yo tendría en entornos de los 45 €

Un saludo y hasta la próxima!

Dow Jones - cuidado!

2009-04-21T00:34:00.003+02:00

Sólo un apunte:
fijaros en qué línea se ha producido el giro en el Dow Jones. Se trata de la línea que ya llevamos un tiempo siguiendo, y que no ha hecho más que confirmar su importancia.

De este modo, el día que la supere dará una gran muestra de fortaleza alcista, y confirmaría el posible suelo a largo que estamos buscando.

Mientras tanto, habrá que ir vigilando el precio. por abajo, se ha parado en un nivel significativo, y algo más abajo tiene otro. Veremos si aguanta o no... si perdiera esos niveles, sería de esperar una vuelta a mínimos por lo menos

un saludo

DOW JONES ¿Para cuando el suelo? --> Parte V

2009-03-28T20:14:00.007+01:00

Continuando con la serie de post que llevamos sobre el Dow Jones, y en los que hemos ido siguiendo la situación del Dow Jones en este Bear Market, y la hemos comparado con la que hubo en el 74

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2009/01/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte-iv.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte-ii.html

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo.html

Siguiendo con el gráfico que llevábamos del 74, en velas semanales, habría que destacar ahora las figuras que tuvimos en los indicadores en el suelo. Por un lado se ve cómo el corte con el RSI se anticipa al posterior corte de la línea 1. Por otra parte se pueden ver las divergencias alcistas tanto en RSI como en MACD, previas a esa rotura al alza de la bajista del RSI en semanal.

En el gráfico actual en semanal, se puede ver que el cierre de la semana pasada produce la rotura de la directriz bajista del RSI. Asimismo se pueden ver divergencias en RSI y MACD muy similares a las producidas en el '74.
En esta ocasión, si miramos el precio, vemos que la figura ha cambiado con respecto a la del '74, ya que se han perforado los mínimos anteriores en casi 1000 puntos. Es algo que en mi opinión no tiene por qué ser preocupante (aunque en el día a día desde luego nos pegó buenos sustos), ya que la similitud nunca puede ser perfecta.

Así pues, de lo anterior vamos a tratar de recalcar una idea clara. En el 74, tras la rotura de la bajista del RSI, que fue la que anticipó el rebote, no se produjeron apenas correcciones hasta que el RSI semanal alcanzó el nivel 70, y no fueron de cierta entidad hasta que el precio no recuperó casi el 100% de la caída previa.

En el movimiento actual, una previsión similar desde luego parece excesivamente optimista, sin embargo me parece una cuestión muy a tener en cuenta a la hora de plantearse entradas cortas en los índices. Es una tentación inevitable buscar el lado corto cuando se han producido rebotes de 1.200 puntos sin descanso... pero la estrategia de entrar corto a medio plazo podría resultar muy peligrosa de producirse un movimiento de rebote simplemente "parecido" al visto en el 74.

Para terminar, quiero subir un gráfico que ya he puesto antes por aquí con el dibujo superpuesto de ambos movimientos, en gráfico de cierres. Se puede ver cómo tras seguir caminos prácticamente idénticos hasta hace un par de meses, la pérdida de mínimos ha producido una desviación importante en el movimiento actual. Sin embargo la estructura de impulsos sigue siendo la misma, y es algo que creo que puede seguir sirviéndonos de referencia.

Un saludo y suerte; en el mercado y en la vida ;)

EURO STOXX - Mi estrategia los próximos días

2009-02-12T21:34:00.004+01:00

Vamos a ver, vaya por delante que esto me está resultando bastante complicado últimamente... siempre lo es en los movimientos laterales

a continuación pongo un gráfico en el que se resume la estrategia que a priori me parecería más acertada para los próximos días. Creo que está bastante claro en el gráfico por lo que no me extenderé demasiado.

simplemente es largos por encima de la azul para ver si hacemos primero pullback a la cuña roja, y después posibilidad de buscar el objetivo de la cuña rosa.
si pierde eso y un margen de seguridad (marcado con la horizontal roja), serían cortos para buscar en primer lugar el objetivo del HCH y en segundo lugar el objetivo de la cuña roja.

Ahora mismo pues, momento de compra... con stop relativamente cerca

un saludo y suerte

PD: la semana que viene no apareceré demasiado por aquí... por motivos varios. Intentaré actualizar cómo ha resultado la estrategia planteada la semana siguiente.

ACTUALIZACIÓN A 21 DE FEBRERO DE 2009

Como podéis ver, la estrategia planteada a priori habría funcionado a la perfección.
Nótese el pullback casi perfecto a la cuña, que aunque nos hubiera incitado a los largos, el hecho de no poder con la línea inferior de la cuña y luego perder la zona que marcábamos como de largos, y posteriormente la que marcábamos como de entrada corta habríamos recuperado las posibles pérdidas con creces.

Resulta cuanto menos curioso la perfección con la que se han alcanzados sendos objetivos bajistas en dos impulsos muy bien definidos.

En principio ahora toca esperar a ver si aguantan esos mínimos de la semana pasada. Eso sí, ojo porque si se pierden el siguiente objetivo a la baja me sale en entornos de 1.830f... y son muchos puntos

INDITEX tiene estructura alcista

2009-02-07T19:59:00.002+01:00

Resulta curioso, y es que en los momentos actuales da hasta casi vergüenza decir que un valor tiene estructural alcista.
De cualquier modo, con los niveles de volatilidad actuales, está claro que intentar comprar y mantener una acción a largo plazo puede resultar muy peligroso. Así que la estrategia que me planteo en este momento es más bien a medio-corto plazo.

Echando un vistazo al gráfico en semanal desde su inicio (o al menos desde donde dispongo de datos) se puede por una parte ver cómo tras la caída iniciada en noviembre del 2007, el precio se ha detenido en una zona clave. De hecho, si se podía esperar un punto en que se apoyase el precio a priori hubiera sido ese, por la importancia que tuvo como resistencia entre 2001 y 2005.
Asimismo, también se puede observar como en general el valor no es amigo de líneas de tendencia a largo plazo, y el tipo de movimiento suele ser con grandes ondas, relativamente bien definidas. Es por esto que las líneas que he pintado son lineas de pivot, a las que si bien hay que darle una importancia relativa, me parece que pueden definir puntos importantes a vigilar.
Se puede ver un HCHi en potencia, que por supuesto hasta que no confirme no será tal, pero que no viene mal ir vigilando.

Por otro lado, en el gráfico diario, centrándonos en la caída desde máximos, tenemos una estructura de abanico, en el que ha ido rompiendo al alza las sucesivas directrices bajistas, aunque haya sido a costa de ir también perdiendo niveles. No obstante, se puede ver cómo recientemente la estructura parece querer cambiar, ya que se podrían estar comenzando a formar una sucesión de mínimos y máximos ascendentes. En el objetivo alcista que planteo, se produce una coincidencia de una resitencia significativa, con objetivos por impulsos o por retrocesos de fibonacci.

La relación riesgo-beneficio tal y como está planteada gráficamente es de 1 a 3. El stop lo tenemos relativamente alejado (un 14% más abajo), así que podríamos entrar con digamos un 15-20% de nuestro capital para que en caso que salte la pérdida total no supere el 3%. El stop se aplicaría en todo caso tras cierre diario bajo el mínimo anterior, marcado en el gráfico.

Un saludo y buen fin de semana!

SANTANDER en el punto de mira

2009-01-30T17:01:00.003+01:00

Pues eso, el gráfico habla por sí solo... si rompemos la señal sería de entrar alcistas a medio plazo... si no rompemos... pues sería señal para entrar cortos con stop en la directriz bajista en gráfico diario.

Pero claro, hay que esperar a romper o no. Yo espero y deseo que rompa por arriba... pero aún no podemos saberlo

Un saludo

El gráfico en diario

Acercando a un gráfico de velas de 10m

Analizando la posibilidad de suelo en el mercado español

2009-01-27T22:06:00.002+01:00

Buenas noches!

Pues como veis sigo empeñado en buscar un suelo. Se trata de una práctica poco aconsejable en general, pero he de confesar que en mi operativa diaria no significa que me empeñe siempre en largos, suelo operar en minutajes más cortos, y para movimientos de pocas horas/días, aunque sí que intento mantener como telón de fondo, sobre todo a la hora de plantear la direccionalidad de las operaciones, los artículos que pongo por aquí, o análisis similares.

Pues lo dicho, en los últimos días, y tras un primer apoyo en la línea que une los mínimos en el ibex, vuelvo a plantearme la posibilidad de un suelo, o por lo menos un rebote gordo. Tenemos algunas pistas mas en el índice, como el hecho de que el apoyo haya sido realizado formando una figura de Estrella del Amanecer en diario, o que se haya respetado la directriz alcista del RSI en semanal y en diario.
Hay que ver también los contras a este planteamiento: en primer lugar no se le da la misma validez a esta figura de velas alcistas que si fuera de vuelta a la baja, ya que la direccionalidad principal del índice de momento es bajista. Asimismo, tenemos no muy lejos la que considero muy importante directriz bajista en semanal del RSI (lo mismo que la del precio), que no se ha roto todavía, y que sería la señal que a mi juicio confirmaría la posibilidad de un cambio en la tendencia.

Por otro lado, echando un vistazo a los gráficos del Mercado Contínuo español, se empiezan a ver algunas series que dan sus primeros indicios de un cambio en la tendencia.
Asimismo, me parece muy interesante el hecho de que los conocidos típicamente como "chicharros" o valores pequeños, últimamente empiezan a hacerlo bastante bien. En su momento, cuando se produjo el giro a bajista en el 2007-2008, las primeras series que empezaron a caer fueron esas, y históricamente son estos valores los primeros que empiezan a levantar el vuelo en los grandes suelos.
No obstante, hay que tener en cuenta que muchas de estas series nunca llegarán a recuperarse del todo. Ley de vida.
Una posible justificación de lo anterior es que durante los grandes suelos y techos, estos valores realizan primero los giros porque no mueven los índices. Si estos valores comienzan a caer (o a subir), no generan sentimiento bajista en la masa de inversores (pese a las pérdidas sustanciales), ya que los índices siguen en máximos, sostenidos por los grandes valores. Tampoco tiene esto ningún efecto en los Mass Media, de modo que cuando los índices comienzan a notar la caída, muchos de los valores pequeños han caído porcentajes muy importantes (y hablamos de 20, 40 ó 60%).

Tras un vistazo rápido al mercado continuo, os subo unos cuantos gráficos sencillos en los que se ven como muchas series están zona de compra, siempre y cuando se tenga claro un nivel de stop, imprescindible en una tendencia bajista tan acusada.

Ahí van algunas muestras:

Lo anterior es sólo una muestra de lo que se ve por ahí. En realidad he subido algunos gráficos que ya seguía de antes, y luego he ido mirando el contínuo rápidamente, pero me he cansado cuando iba por la "i" jajaja, así que imagino que habrá unas cuantas más con buen aspecto.

Como podéis comprobar, es claramente parte de la "chicharrada" la que mejor aspecto técnico tiene, mientras que los grandes valores son técnicamente bajistas, o como mucho se puede decir que están cerca de soportes.

Debido a que la operativa en este tipo de valores es de alto riesgo, aparte de por temas de liquidez, por el hecho de que son traicioneros, y suelen hacer giros muy rápidos para dejar pillada a la gente, el planteamiento que me parece más correcto sería entrada con un capital entre bajo y moderado, en unos cuantos de ellos, los que mejor nos parecieran, y la fijación de un stop el mismo día de la entrada, a ser posible bajo el anterior mínimo relevante, que deberíamos ejecutar inmediatamente en caso de cierre diario por debajo, o cierre horario, según las preferencias de cada uno.
Los objetivos podrían ser en primera tentativa las resistencias que haya por encima, que en muchos casos son muy claras.

Intentaré hacer un seguimiento tranquilo de los valores anteriores.

Buenas noches y buena suerte

Dow '74 - 2008 ¿Alguien duda de la similitud?

2009-01-14T22:14:00.003+01:00

Seré breve.
Tampoco quiero ponerme pesado con este tema...

Fijaros este gráfico. Todos los tramos han sido calcados en cuanto a profundidad en el precio (si ajustamos la escala adecuadamente), y lo único que ha cambiado ha sido el "tempo".

Ahora estamos a mitad de esa última pata bajista... la pregunta es ¿El movimiento alcista posterior será igual de importante?
Atención porque estaríamos hablando de volver a entornos de 11.000 de aquí a 6 meses. Esto es, subir 3.000 puntos en 6 meses... o lo que es lo mismo, un 38%, que anualizado sería más de un 70%.

Es para plantearse muy en serio ir ya pensando en esa cartera de largo plazo.

No tengo demasiada experiencia con valores de contado... pero supongo que lo más fácil sería comprar ETFs que repliquen a los índices, o en el caso del mercado español, comprar bluechips.

Para que luego no digáis... no todos mis artículos son pesimistas ^^

Buenas noches

Dow Jones ¿Para cuando el suelo? --> Parte IV

2009-01-11T20:31:00.005+01:00

Buenas tardes

Tras ver el cierre semanal del Dow Jones no he podido evitar recordar uno de los primeros artículos que subí al blog:

http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo.html
y
http://especulandoquesgerundio.blogspot.com/2008/10/dow-jones-para-cuando-el-suelo-parte-ii.html

El punto de partida es la comparación entre el movimiento bajista que hemos tenido el último año y el acontecido entre 1973-1975. Sigo pensando que hay muchas similitudes entre ambos movimientos, y se me antoja que estamos en un momento bastante crítico, y me explico con unos gráficos semanales.

Primero el gráfico de la crisis del '74:

Ahora el gráfico semanal actual:

Como podéis ver, siguen siendo movimientos bastante parecidos. Entonces se produjo un giro en esa línea 1 que volvió a enviar al Dow Jones a mínimos, para desde entonces remontar y realizar nuevos máximos históricos. Las figuras en MACD y RSI también son similares.
En la situación actual, cabe la posibilidad que sea esa línea roja 1' la que ejerza de punto de giro, y posteriormente su rotura de punto de entrada larga (en el '74 además lo hizo con hueco).

En cualquier caso, yo sigo dándole mucha importancia a la directriz bajista del RSI, tanto en gráficos semanales como mensuales. Tengo otro artículo que trata de ello de forma bastante extensiva en el blog, y las señales que han dado en cracks bursátiles anteriores han resultado ser bastante fiables. Seguiremos vigilando pues...

Ya sabréis que intentar predecir el movimiento de un gráfico no suele dar buenos resultados... pero al final, ¿no estamos aquí para especular?

Un saludo

El ibex parece estar girándose a la baja

2008-12-23T18:11:00.005+01:00

Buenas tardes.

Primero pedir disculpas la escasa actualización del blog.
He tenido poco tiempo para echarle a la bolsa últimamente, y en general lo he dedicado a especular, con lo que me ha quedado poco para analizar así, más pausadamente.

Ahora que me estoy tomando un descansillo por navidad, me animo y subo un gráfico del ibex en diario.

A destacar los apoyos en las medias exponenciales de 50 y 200 sesiones en toda la bajada. No son medias que haya adaptado especialmente a este movimiento, sino que son las que habitualmente he tenido desde hace mucho tiempo.

También a destacar la cuña de implicaciones bajistas que según la llevo yo está rota en cierres de hoy.

También podemos fijarnos que estamos en zona de resistencia de rsi, y con el macd en torno a cero y haciendo gesto de querer cortarse a la baja.

Todo ello bastante negativo... pero es que además si miramos el movimiento en gráfico horario o de minutajes más cortos, el movimiento alcista tiene pinta de estar agotado... y con aspecto de poder comenzar un movimiento bajista grande.
La figura se me parece bastante a la que dibujó ya el ibex entre enero y mayo de este año, pero algo más reducida... y entonces siguieron bajadas duras.

Bueno, un saludo... y en los gráficos se ve todo.

Edición: no he puesto objetivos para esa cuña rota... y no es que quiera ser agorero, pero a mi me sale proyección con objetivos entre 7.900 y 7.600 para el gráfico del futuro que es el que sigo... aunque teniendo en cuenta esos objetivos quizás se podría esperar un poco a que confirmase bajando algo más.
También podría no cumplir... pero vamos, así de mal pinta según lo veo

Felices fiestas a todos!

Primero el gráfico de velas diarias:

Y luego en horario:

ACTUALIZACIÓN 2-ENE-2008
Actualizo el gráfico de la cuña. Parece que estemos haciendo un pullback a su línea inferior. Pero el movimiento podría estar cobrando fuerza al alza, por lo que ahora pongo los niveles por arriba que podrían servir como stop para cortos. El nivel rojo ya da mucho margen, para posiciones que no lleven mucho apalancamiento, y entiendo que debería ser el stop último.

Un saludo y feliz año!

Canal en el ibex

2008-11-01T20:02:00.005+01:00

Buenas tardes!

Hace tiempo que no subo ninguna entrada al blog. He estado bastante liado últimamente y no ha podido ser, además de que con la volatilidad que estamos teniendo últimamente, se hacía difícil hacer cualquier análisis mínimamente decente que no fuera en el muy corto plazo.

Llevo unos días mascando un estudio sobre la relación ibex-dow jones, que subiré en cuanto tenga algo más presentable... pero como de momento no termino de definirlo, pero tampoco quiero dejar el blog abandonado, voy a subir un pequeño anális del ibex a corto-medio plazo.

Adjunto un gráfico en que he marcado lo que para mí son los niveles más relevantes en el corto-medio plazo. Además se puede ver un canal bajista bastante bien definido. Nos encontraríamos ahora mismo en la parte alta del mismo.
Esto unido a algunos indicadores (como el rsi que he subido) que marcan clara sobrecompra, me inclinan a pensar que nos encontramos cerca de una corrección.

La operativa así pensando ahora más o menos friamente debería plantearse de la siguiente forma: observar cómo se comporta el ibex cuando se enfrente a la directriz bajista que forma el canal.
- Si el precio corta la directriz al alza y en las siguientes horas no la vuelve a perder, el escenario planteado quedaría anulado.
- Si cuando se enfrente a la directriz las subidas se frenan, y el precio comienza a dar indicios de un techo, y posteriormente el precio pierde el primer soporte azul, tendríamos señal para entrar cortos.
- La pérdida de las referencias marcadas en el rsi nos darían la confirmación de cortos.
- Los objetivos serían primero la zona de los 8.400 y si se perdieran la caída podría extenderse hasta los 7.950, niveles de contado.
- Si se pierde el hueco de los 7.900 mal asunto...

Me despido. Saludos!

Dow Jones ¿para cuando el suelo? --> Parte III

2008-10-13T22:17:00.005+02:00

Bueno, esta noche sólo subiré un comentario cortito, que estoy hecho polvo.

En primer lugar, enseñar esa posible estrella del amanecer que ya indicábamos el comentario anterior ha cerrado mejor de lo que hubiera esperado.
La idea es que esa figura en diario de lugar a continuidad en las subidas, y un rebote majo.
Personalmente creo que tras un gran rebote se volverán a producir caídas, aunque es posible que el suelo hecho el viernes 10 de octubre aguante. Sería la situación ideal

Por otro lado quiero enseñaros un gráfico interesantísimo. Una amiga conocida por los foros como 2007 se apiadado ante la escasez de datos que me proporciona mi plataforma, y me ha pasado un gráfico del Dow Jones Industrial desde 1929 hasta nuestros días con el rsi, en mensual.

Las conclusiones que se pueden sacar de ahí son incluso mejores de las que sacamos el otro día:

- Cada vez que se ha producido una gran caída en el rsi (hablo de más de 25-30 puntos entre el mínimo y el máximo), tras el posterior corte al alza de la directriz bajista en el indicador, en 13 ocasiones se han vuelto a alcanzar los máximos, o se ha retomado la tendencia alcista (bueno, excepcionalmente en 1929 se produjo un rebote bestial, pero se tardó casi 30 años en superar los máximos previos).
Sólo en 4 ocasiones tras un gran rebote se ha producido un movimiento lateral y se han vuelto a tocar mínimos antes que máximos

- Sólo en 3 ocasiones el rsi en mensual ha cerrado el mes por debajo de 20. La primera fue en 1929 y en un año se revalorizó un 300% desde mínimos. La siguiente en 1974 y en los dos años siguientes se revalorizó en torno al 40% anual. La siguiente vez es el momento actual.
Esto es para poner los dientes largos ^^

Y ya no digo más, que luego todo se sabe... Sólo decir que para pensar en perspectivas así hay que tener paciencia. Probablemente falten meses antes de que se produzca ese corte al alza de la directriz bajista en el rsi, y mientras tanto la volatilidad será probablemente muy alta, y habrá grandes bandazos arriba y abajo. Espero que más hacia arriba ^^

Buenas noches y buena suerte!

NOTA: el gráfico del DJI es tan grande que no puedo subir la imagen directamente en el blog. Os dejo el link, no dejéis de verlo porque no tiene desperdicio: DJI - 1929-208 - Estudio del RSI

Dow Jones ¿para cuando el suelo? --> Parte II

2008-10-12T02:00:00.006+02:00

Buenas a todos!

En la anterior entrada del blog, aventuraba un suelo para el DJI que podía estar en la zona del 8.050, por una serie de comparaciones con el movimiento del DJI en el 74.
Pues, por desgracia para un servidor, dos días (dos días!!!) después ya hemos llegado a esa zona marcada, perdiéndola por momentos, apoyándose en los 8.000 durante gran parte del día y cerrando algo más arriba . Ahora tranquilamente en casa y con el mercado cerrado puede uno echar un vistazo al gráfico e intentar pensar si sigue siendo posible que en esta zona se forme un suelo, o por el contrario se pueden esperar más caídas.

Bueno, en primer lugar me ha llamado la atención que estos días por la red aparece cantidad de gente bajista, que comenta cómo predijo esta bajada cuando estábamos 4000 puntos más arriba, y explica que continuaremos bajando por muchos años... Me parece algo interesante sobre todo en el sentido de que el sentimiento bajista está cada vez más extendido.
Está claro que la posibilidad ahí estaba, y casi todos lo sabíamos. Lo difícil operar (y ganar dinero con ello), y está claro que la velocidad en que ha caído el mercado no se lo esperaba nadie.

Y es que estamos en momentos realmente excepcionales para el mercado. Prueba de ello es el gráfico siguiente del DJI mensual de los últimos 38 años (y no pongo más porque no dispongo de más datos). En él se puede observar un indicador rsi clásico, que se encuentra en su nivel mínimo (al nivel por cierto del crack del 74 que comentábamos el otro día). Si miráramos un gráfico semanal podríamos ver lo mismo, el indicador se encuentra en mínimos de 38 años. Esto es un hecho objetivo... y excepcional.

En el mismo gráfico podemos observar cómo el rsi ha bajado rápidamente desde entornos de 80 hasta entornos de 20, siguiendo una directriz bajista bastante definida. En el histórico se aprecia que por lo general, cada vez que se ha producido el corte de la directriz bajista en el rsi, siempre ha resultado que lo peor había pasado, y a partir de ese momento en general ha indicado el fin del proceso bajista. Mucho ojo a esto, ya que el corte al alza debería producirse en los próximos 2 meses o 3 como máximo, y podría darnos pistas del comienzo de un nuevo ciclo alcista ¿? Bueno, quizás esto es soñar demasiado... y si llega el momento ya habría que analizarlo más en detalle. Pero algo a seguir por lo menos.
Acercando el gráfico podemos ver esa directriz

Pasando a un gráfico diario podemos ver también algunas cosas interesantes.
En primer lugar, el hecho de que lo sucedido estos últimos días es una barbaridad (una aberración diría yo), con bajadas de en torno al 30% en apenas tres semanas. Esto ha llevado a que se pierdan multitud de zonas importantes sin ningún pudor

Y a que se perforen violentamente las bandas de bolinger, como se ve en el siguiente gráfico. Esto se ha pruducido además dejando dos velas diarias tal que si el lunes se cerrara en positivo podría dar lugar a una estrella del amanecer en gráfico diario, y posibilitar una vuelta al alza más importante.

Tenemos también el VIX en máximos históricos, en niveles de 70-75, siendo hasta ahora las zonas de 38-50 en VIX las que se han asociado con suelos de mercado.

Así pues, teniendo en cuenta todo lo anterior, tenemos indicios de que pudiera producirse un rebote importante. No obstante los indicios no son suficientes, y en general habría que ir esperando a que se fueran recuperando niveles para confirmarlo. Pero por lo menos ya algunos pensamos que no se verán niveles muy inferiores, por lo menos en los próximos meses, y que probablemente sea buena idea ir haciendo entradas largas en índices con poco apalancamiento para mantener con vistas a unos meses, de modo que se puedan soportar fácilmente las extensiones a la baja si las hubiere, pero también aprovechar el posible rebote desde niveles muy bajos.
Para entrada en valores concretos ya sería un mundo aparte, ya que habrá algunos que reboten mucho y otros que sigan cayendo, así que en ese sentido también cautela.

Por favor, eso sí, no toméis lo anterior como una recomendación de compra, sino como una reflexión en voz alta.

Un saludo

Dow Jones ¿Para cuando el suelo?

2008-10-08T21:07:00.006+02:00

Buenas noches!

He de confesar que la he cagado. Entré largo en eurostoxx el lunes (6 de octubre), y en vez de aplicar stop cuando se fue para abajo, decidí promediar a la baja. Total que estoy largo a una media de 2.870f ahora y bastante jodido, y buscando opciones para el rebote casi a la desesperada.

Total que me he puesto a buscar en el histórico del Dow Jones Industrial, que es de los que mandan, y me he sacado fotos de todos los despeñamientos al estilo de estos días, buscando la forma en que al final hizo suelo.
Pongo ahí los que he visto en los últimos 30 años:

Y de ahí, pues a ojo de buen cubero, viendo la forma de caer y las medias, yo creo que la caída de ahora a lo que más se me parece es a la caída que hubo entre los años 1973-74

Ahora fijándome en detalle en el movimiento del DJI en la caída del 74, y empezando a tirar líneas, que comparo con el gráfico actual, lo que me sale es realmente sorprendente. El movimiento mirado más en detalle es casi idéntico:

Nota: en verde he marcado la posible evolución del dow de forma análoga a como lo hubiera hecho entonces.

Así el resto del post trabajaré en el supuesto de que el movimento siga pareciéndose mucho, lo cual por supuesto no tiene por qué suceder... pero al fin y al cabo aquí lo que estamos haciendo es plantear una posibilidad.

Así, acercando el gráfico al movimiento que hizo entonces, vemos varias cosas:
- Primero, la corrección entre máximos y mínimos fue del 46,5% del precio. Si sucediera lo mismo en esta ocasión, los mínimos del DJI estarían en el 7.630!!! Esto resulta aún más sorprendente si tenemos en cuenta que los mínimos del DJI en los años 2002-2003 fueron en los entornos de los 7.500
- Ahora bien, si consideramos que en ambos movimientos se pueden ver 3 zonas de apoyo, si calculamos retrocesos parciales tenemos que son muy parecidos a los de este año, pero un poquito mayores. Así podríamos afinar los mínimos del DJI para el presente aún más por proporcionalidad. Los resultados se ven en el gráfico:

Vaya, ha salido un posible valor para el suelo del DJI en el 8.050 !! Pero es que mirad vuestros gráficos que hay en el 8.050... pues un soporte muy grande. Sólo fijaros el mínimo que hizo en el año 2001 y el rebote que tuvo después.

Y si ahora queremos ya echarle un poquito de imaginación, y queremos saber cuando se podrían dar esos máximos del primer rebote, no hay más que hacer lo siguiente:

Y repitiendo el proceso en el gráfico actual, obtenemos, según el ajuste de la línea roja, las fechas en que podrían darse esos máximos (vaya, en enero del 2009?)

Bueno, y yo creo que por hoy ya es suficiente. Ha llevado más tiempo del que pensaba. No olvidéis que cualquier parecido con la realidad es pura coincidencia... o no ^^

Muy buenas noches. Y según lo anterio, a joderse toca. Al menos a mi. A ver cómo salimos de esta...

Sistemas de especulación - Uno de medias

2008-10-04T19:42:00.011+02:00

Buenas tardes a todos!

Hoy quería hacer un articulillo sobre optimización de sistemas.
A la hora de especular, uno puede directamente tirarse a la piscina y operar discreccionalmente por noticias, impulsos, etc., que me temo que es algo bastante habitual, pero también creo yo desaconsejable. Basar las entradas en análisis técnico tradicional, con las típicas figuras chartistas, directrices, etc. es otro modo de entrar... pero lo normal es combinar lo anterior con el uso de indicadores. Combinando un poco todo lo anterior, tenemos una mayor cantidad de información, que en teoría debería llevarnos a una mejor operativa.

Así, cuando yo comencé a operar con futuros, que conincidió en una época en que disponía de bastante tiempo por estar en el paro, le dediqué bastantes horas a testear sistemas basados en medias, indicadores, etc. Y la verdad que a dia de hoy (unos 8 meses después), sigo teniendo muy en cuenta para mis operaciones los mejores de ellos.
Los sistemas de especulación son un mundo y se pueden escribir libros y libros sobre ellos. Se pueden complicar hasta la locura (con vistas a automatizar las operaciones) o simplemente buscar sistemas sencillos para tener en cuenta, a la hora de operar, como es mi caso.

Bueno, al trapo. Voy a describir brevemente cuál es el proceso que he seguido yo a la hora de hacerme mis sistemillas. Realmente es muy sencillo, y a mi me ha resultado muy útil. Espero que os guste.

El primer paso: conseguir un software gráfico en el que se pueda programar. Yo uso Metastock y consigo los datos gratuitos de internet (aunque no en tiempo real). Creo que Visual Chart es bastante potente también, o ProRealTime es un programa del que suelen hablar bastante bien.

Así, vamos a hacer un SISTEMA POR MEDIAS optimizado para el FUTURO DEL IBEX:

Primero seleccionamos el minutaje en que queremos operar. En este caso 10 minutos.
Abrimos el "enhanced system tester". Podemos iniciar el sistema desde cero o copiar uno existente. En este caso directamente le damos a "New System", le damos un nombre (peataña "generral" y rellenamos las opciones que va dando.

A continuación escribimos el código que activaría las órdenes de compra o venta.
En principio queremos un sistema típico de compra cuando una media rápida corta al alza a otra más lenta, y viceversa. Una forma de programarlo es lo siguiente:

Compra
"Mov(C,opt1,E) > Mov(C,opt2,E)
and
r e f(Mov(C,opt1,E),-1) < r e f(Mov(C,opt2,E),-1)

Venta
"Mov(C,opt1,E) <Mov(C,opt2,E)
and
r e f(Mov(C,opt1,E),-1)> r e f(Mov(C,opt2,E),-1)"

Como en principio es un sistema básico, lo hacemos que opere simétricamente al alza y a la baja. Esto es, la misma condición que hace que cerremos un largo haría que abriéramos un corto o viceversa. Esto lo conseguimos poniendo el mismo código para compra en las pestañas "Buy Order" y "Buy to Cover Order", y para la venta el mismo código en "Sell Order" y en "Sell Short Order".
Para entender el código anterior, debo aclarar lo siguiente:
- Mov: es el código para una media
- C: quiere decir que la media se aplica a los precios de cierre del precio que seleccionamos
- E: hace la media exponencial
- Opt1 / Opt2: son dos variables que introducimos para poder optimizar el sistema, siendo el periodo usado para hacer la media.

Además, ponemos un stop fijo de 250 puntos tanto para largos y para cortos (pestaña "stops", y en la pestaña "optimizations", definimos las variables opt1 / opt2, y hacemos y definimos el rango de variación de cada una. En este caso yo he escogido tras varias pruebas que opt1 varíe entre 5 y 100 de 5 en 5, y que opt2 varíe de 10-100 con un paso de 10. En teoría al ser opt1 la variable asociada a la media rápida, lo lógico sería darle un rango pongamos entre 5-50, pero tras varias pruebas decidí darle a ambas medias similares rangos de variación, de modo que la media en teoría rápida podría resultar ser más lenta que la en teoría lenta.
Con los parámetros anteriores, en el cálculo de la optimización se tendrá que irealizar un total de 20x10=200 tests. Cuanto más grande hagamos el rango de variación, o cuanto más pequeño sea el paso, mas tests habrá que hacer, y si nos pasamos el tiempo de cálculo puede incrementarse considerablemente.

Así pulsamos "New Simulation", seleccionamos el futuro del ibex, y escogemos velas de 10 minutos, y una extensión de análisis de 10.000 periodos (esto es, el cálculo se hace para las últimas 10.000 velas de 10 minutos del gráfico, que serían aproximadamente los últimos 9 meses: de febrero de 2008 a finales de septiembre). Se elige el dinero con el que se empieza (yo pongo por ejemplo 100.000 € (aproximadamente el nominal de un futuro del ibex), un tamaño de posición de 10, lo cual simularía el apalancamiento de un futuro plus, con 10€ por cada punto), y unas comisiones de 10 € por cada entrada o salida.
El precio de la compra o de la venta sería en el precio de cierre de la vela siguiente a la que se produce el cruce de medias, lo cual seleccionamos en las opciones de precio de compra, lo cual podría simular nuestro tiempo de reacción en lanzar la orden.
En este caso la simulación del sistema tarda un par de minutos en completarse, y obtenemos los 10 mejores resultados (las 10 mejores combinaciones de los periodos de las dos medias):

De entre ellos escogemos el nº 2, por ser el que mayor rentabilidad da, con un número no muy grande de operaciones (129, o unas 14 al mes). Una primera pega que se ve es que tiene un bajo ratio de operaciones positivas frente a negativas (26/103), aunque en las que acierta gana de media 6,27 veces más de la media de las veces que pierde.
Observamos que la media rápida tiene de base 10 periodos y la lenta tiene 40.
Si ampliamos la información de este sistema podemos ver más ampliamente cómo funciona, y por consiguiente buscar cómo mejorarlo.
Para mí lo más interesante es en la pestaña "general" donde podemos ver el número de trades positivos y la ganancia media y máxima, o el número de trades malos y la pérdida media o máxima. Podemos ver el beneficio total en trades positivos y la pérdida total en los negativos, o el gasto en comisiones. O también el peor "drawdown" (o peor racha de pérdidas)
También es interesante ver la pestaña "equity", donde vemos un gráfico con la evolución del saldo de la cuenta que hubiéramos tenido (muy útil para detectar si el sistema ha tenido alguna distorsión extraña, por ejemplo por una barrida grande en el precio), o la pestaña "positions", donde podemos ver la distribución de la eficiencia de operaciones, digamos que se puede ver visualmente la cantidad de operaciones buenas y malas, y cuánto de buenas y malas han sido.

Bueno, y ahora debería venir la parte importante, o la parte de las conclusiones. Toda la parte de arriba que trata de cómo hacer el sistema quizás debería habermela saltado... pero bueno, ya está hecha.
En general aparentemente el sistema sería muy bueno, con un rendimiento anualizado casi el 30%. Obviamente en la realidad no es así, ya que es un sistema optimizado para el pasado, y eso no asegura que en el futuro funcionará tan bien. También muchas veces nos saltamos el sistema muchas veces, o entramos tarde o pronto, etc... pero es útil por ejemplo para decidir qué medias vamos a poner en el gráfico que utilizamos habitualmente.
Una vez que tenemos una primera versión preliminar del sistema es cuando deberíamos estudiar su funcionamiento un poquito más a fondo. Esto se puede hacer pulsando "plot chart", con lo que nos aparece el histórico sobre el que hemos realizado el estudio, y se puede ver poco a poco las entradas y salidas que ha ido haciendo el sistema.
En este punto y tras pasar bastante rato, uno puede pensar: bueno, quizás el sistema tiene una pega, y es que en periodos en los que el precio oscila arriba y abajo, el sistema da mogollón de señales falsas, lo que se traduce en un mayor gasto en comisiones.
Entonces se trata de pensar cómo podemos modificar la programación para evitar que pase esto. Una forma sencilla sería modificar el código inical por el siguiente:

Compra
"Mov(C,opt1,E) > Mov(C,opt2,E)
and
adx(14)> 20"

Venta
"Mov(C,opt1,E) < Mov(C,opt2,E)
and
adx(14)> 20"

En este este caso lo que tenemos es que el sistema se pone alcista cuando la media rápida está por encima de la lenta, y el indicador ADX es mayor que 20 (el ADX es una forma de medir la fuerza de la tendencia), lo cual en principio debería hacer reducir el número de operaciones realizadas, y comprar quizás un poco más tarde, pero con más posibilidades de pillar un movimiento grande. Si con lo anterior realizamos la simulación, obtenemos lo siguiente:

Como quizás deberíamos haber esperado, los resultados obtenidos son totalmente inesperados: en este nuevo sistema, resulta que la media en teoría rápida resulta ser más lenta. Esto operativamente se explica porque debido al caracter principalmente oscilante del mercado, muchas veces interesa vender cuando sube (la media más lenta se pone por debajo de la rápida, lo que es signo de sobrecompra), y comprar cuando baja. Sin embargo hemos conseguido lo que queríamos, que es mejorar el rendimiento del sistema, y pasamos de un 18% de beneficio en el periodo considerado a entornos de un 30%.
Sin embargo tiene otros problemas que habría que mejorar: se realizan muchas más operaciones (unas 40 al mes), con lo que pasamos a gastar unas 3 veces más en comisiones (en realidad esto es resultado de una deficiente programación del sistema, ya que cuando hay tendencia, lo único que hace es ir a la contra del mercado, e ir haciendo saltar el stop contínuamente).
Asimismo nótese que yo hubiera seleccionado el sistema nº4, porque aunque no sea el más rentable, sería visualmente más claro por ser las medias de periodos claramente diferenciados (cuando las medias tienen periodos muy similares, quedan pegadas una a la otra y los cortes se ven peor).

Bueno, todo esto no es más que un punto de partida. Lo anterior se puede aplicar para personalizar indicadores, o crearse indicadores propios que nos den nuestras propias señales. En cualquier caso yo utilizo los resultados que saco de aquí como una referencia más a la hora de operar. Para automatizar un sistema lo normal sería dedicarle muchas horas a ir perfeccionando el sistema, y ir limándolo y complicándolo.
Sin embargo otra opción es testear sistemas sencillos como el anterior, de modo que en nuestra operativa intradiaria podamos ver las señales de compra y venta en el gráfico que usamos habitualmente, con un cruce demedias, o un cruce de un indicador, etc. Si esto lo combinamos con la presencia de soportes y resistencias, líneas de tendencia, etc. podemos conseguir un arsenal mucho más completo para enfrentarnos a los peligros del mercado, que es al fin y al cabo de lo que se trata.

Yo personalmente los sistemas de medias no los sigo mucho, pero sí que he conseguido un par de sistemillas basados en indicadores que he personalizado y que me ayudan mucho cuando opero para confirmarme o no una entrada que haya hecho, o lo que es muchas veces más importante, para decirme que quizás debería salir de una operación en la que he entrado mal. Alguno de estos ya lo he puesto alguna vez en el foro en el que suelo escribir, y se trata de un oscilador que en gráficos de 5 minutos da señales de cortos o largos bastante bien (para hacerse una idea, en comparación con los anteriores, se pasaría a rentabilidades teóricas en el periodo considerado del 80%). De hecho bastante mejor que cualquiera de los indicadores que por defecto me incluía mi plataforma gráfica. Pero son lo suficientemente sencillos para poder incluirlos en la plataforma que uso.

Bueno, y hasta aquí hemos llegado. Qué locura de artículo. No pensé que fuera a ser tan largo. Espero que os haya gustado, y que por lo menos a alguno le sirva de ayuda. Buenas noches!!

PD: es seguro que hay mucha gente por ahí con un dominio mucho mayor de la programación de sistemas. Espero que no se sientan ofendidos por mis simplezas. Simplemente

¿¿Estamos ante un suelo de mercado??

2008-09-30T20:33:00.006+02:00

Buenas noches a todos!

Llevo ya días con ganas de actualizar el blog, pero la verdad que no he tenido tiempo para sentarme un rato y analizar tranquilamente unos gráficos hasta hoy.

En referencia al ibex, y como continuación y desarrollo del comentario puesto un poco más abajo del jueves 25, viene esta entrada.
Se trata de un escenario a medio plazo bastante arriesgado, sobre todo en momentos como los actuales, de duda total en cuanto al escenario macroeconómico para el futuro próximo, con el plan de rescate en USA en el filo de la navaja. Pero bueno, según lo veo yo es en estos momentos donde hay que mojarse... no sirve de nada hacerlo a posteriori.

Así, siguiendo con el escenario que ya planteaba el jueves pasado, actualizo el gráfico tal y como ha quedado hoy:
Se puede ver cómo han dilatado a la baja más de lo que esperaba. Esta llevó a lo que yo veo como una situación de pánico (con caídas en Eurostoxx del 10%, que se dice pronto), que suele ser un ingrediente fundamental en los suelos de mercado a medio/largo plazo.

También es importante en estos momentos echar un vistazo al VIX, que es un indicador de la volatilidad del SP500, si no recuerdo más. Para quien no esté familiarizado con la volatilidad, normalmente los máximos en la volatilidad se asocian a mínimos en el SP500, y a la inversa.
Pues bien, viendo ese VIX, habiendo hecho ayer máximos en casi 48. Estos entornos de 50 coincidieron en el pinchazo de la burbuja tecnológica del 2000 con grandes rebotes en primera instancia, y más adelante con el suelo del 2002.

He de confesar que yo hasta hoy mismo pensaba en el momento actual como de un suelo a Medio/Largo plazo, pero preparando esta entrada del blog he encontrado un gráfico buenísimo del VIX comparado con el SP500 durante los últimos 10 años (nota: para ver el gráfico ampliado pinchar en él, y volver a pinchar en la ventana que se abre). Y ha sido viendo este gráfico cuando he cambiado mi escenario de suelo a un más probable medio plazo.
Para el largo plazo quizás se algo más complicado ahora mismo. Quizás podrían verse esos 9.500-8.500 en el ibex, quizás no.

Así pues, ante la pregunta que da nombre a esta entrada, mi respuesta es sí.
Y es que están presentes todos los ingredientes que son necesarios para que un suelo así se produzca:
- Caídas importantes desde máximos, en torno al 25% para el SP500 y del 30% para el ibex, cuando la mayoría de los periodos bajistas de los últimos 100 años han tenido una caída entre máximos y mínimos entre el 20-40% (nótese que según esto un 10% es mucho margen...)
- Altos niveles de volatilidad. Muy altos.
- Miedo en general por la situación económica. Perspectivas a corto/medio plazo muy malas a nivel macro. Pero eso sí, el escenario descontado por el mercado es ya terrible.
- Presencia de titulares alarmistas en las noticias y prensa general. El ciudadano medio ya sabe que estamos ante un crack bursátil. Y esto es muy importante.

Y por otro lado algunas razones que a mi juicio cuadran con lo anterior:
- El recuento que llevo de elliot a largo plazo, según el cual cabe la posibilidad de rebotes desde esta zona.
- El hecho de que estemos en entornos de retrocesos de fibonacci importantes (como es el 50%), considerando el periodo alcista desde el 2003 hasta el 2007.
- El plan de rescate en USA. Si finalmente es aprobado, podría propiciar que todo lo anterior (todo ese rollo negativo) fuera olvidado con relativa rapidez, e incluso dar lugar a euforias compradoras.

Bueno, ahí queda ese rollo. Veo que me ha quedado un buen ladrillo... a ver si en próximas entradas consigo darle un tono más ligero

Un saludo!

Friday Night...

2008-09-26T21:10:00.003+02:00

Pues sí, probalemente hoy al cierre del mercado americano haya noticias importantes y mucho movimiento. Debería darme miedo: estoy corto en ibex (desde el viernes pasado), y largo en bund (desde ayer).
No comeno niveles porque si no las subo en tiempo real en general no me gusta. Pero si alguno quiere seguir mis últimas posiciones, las he ido poniendo en la medida de lo posible en tiempo real aquí. Si hay algo que se puede aprender en ese post, es entre otras cosas lo que no hacer: promediar a la baja cuando se pierde y aumentar la posición hasta llegar al límite de lo que se puede aguantar. Intentaré no repetirlo ^^

Pues a lo que iba... que como sé que habrá volatilidad al cierre, y al fin y al cabo estamos a viernes, salgo antes de que cierre el mercado a tomar algo, y no voy a mirar nada hasta mañana por la tarde ya tranquilamente cuando me ponga a echar unas líneas.

Mientras tanto, buen fin de semana a todos.

Esta noche unos amigos van a un concierto en la plaza de las ventas. Creo que tocan Tahures zurdos, Barricada y Rosendo. No me disgustan, pero no termina de ser mi estilo, así que os subo una canción del último Artistazo que vi en las ventas. Disfrutadlo!

Para comenzar un escenario en el Ibex

2008-09-25T22:58:00.000+02:00

Buenas noches a los presentes!

No voy a deciros que me ha costado mucho decidirme por dónde empezar. En mi primera entrada del blog he querido hablar de lo que ocupará supongo la mayoría de las entradas.
Y puestos a empezar, hagámoslo por el principio: ya que mi primera operación en futuros la hice en el ibex (mini), y ha sido el índice que más he seguido y que más he llegado a conocer, me parece lo natural empezar él.

Soy un aficionado a Elliot, no demasiado estricto, para qué negarlo. Pero sí me gusta en general plantear mis escenarios en base a algún recuento.
Para mí es algo así como planear una guerra: uno despliega el mapa y evalúa las posibilidades. A partir de ese mapa despliega sus ejércitos, y se prepara para librar las batallas, que serían las operaciones a más corto plazo aplicado a los mercados.

Así pues y sin querer extenderme mucho más, pues el reloj me está incordiando ya desde el lado derecho de la pantalla, os cuelgo unos gráficos del futuro del ibex con el escenario que un buen día hace bastantes meses un caballero andante conocido como Risco me descubrió. Quede dicho que a mitad de camino nuestros planteamientos han divergido, pero yo todavía me mantengo en esta pequeña vereda.

Primero un gráfico semanal:

Luego un gráfico diario:

Y luego un recuento diario más de cerca: